废氧化铝
时间：2020-06-05 作者：91再生 来源：91再生网
1.氧化铝产能扩张可能面临行政性限制。以电解铝产能计算，氧化铝建成产能的上限约在11950-12200万吨之间，氧化铝的产能的增长幅度最高只需3560-3820万吨。
2.能耗与赤泥问题或将成为氧化铝行业未来关注重点，《通知》量化了氧化铝生产能耗标准，提出赤泥综合利用的要求，而当前两个方面仍存在问题，桎梏氧化铝企业未来发展。
3.鼓励企业开展兼并重组，整合上下游产业链，产能转移和兼并重组仍是铝行业近两年的发展方向，行业集中度有望进一步提升。
4.行业发展，特别是周期性行业，一般规律基本上都遵循S曲线增长规律：分为三个阶段平伏增长期，快速增长期，饱和期。如果细分的话，快速增长期又分为加速增长期和减速增长期（产能的二阶导数正负之分）。政策一般都是选在减速增长期的时间阶段出台。氧化铝行业也不例外。一类的企业都是在政策未出台之前抢占高地，占领未来可能的限制指标；二类企业在政策出台之时，加速推出自己的产能规律建设，抢占可贵的时间窗口；三类企业，政策执行时，着急纷纷上马，冒政策之风险，到头来还是被强平。电解铝行业的发展大家可见一斑，具体我就不明说了。
5.政策并非一蹴而就的，是发展变化的，一般具有前瞻性，是为了应对行业未来可能无序竞争或者环境容量而定的。政策出台，氧化铝企业也不必惶惶不可终日，出台并不意味着马上实施，但对于氧化铝行业重视度上升到国家产业规划层面的高度上。其一产业政策的国家引导合规，行业还是需要重视的。其二，政策出台，也就意味着留给氧化铝企业粗狂型野蛮型增长的时间窗口不多了，提醒大家抓住这个难能可贵的窗口，过了这村就没这店了！
6.比照电解铝行业的政策落实进程，从首个行业政策的发布到政策的完全落实，中间可能还需要2-3年的过渡期，而过渡期内仍是产业蓬勃发展的扩张期，然而矛盾在扩张期内逐渐累积，最终未雨绸缪的企业会在行业中屹立不倒，而缺乏前瞻性的企业则在历史的洪流中被淘汰。我们通过解读《关于促进氧化铝产业有序发展的通知》，旨在为行业提供一个前瞻性视角。
7.氧化铝产业当前虽然没有行政层面的产能限制，但电解铝的产能天花板已经客观存在，企业进行产能扩张要按需进行，盲目扩张的后果不仅使自身的运营陷入两难，更会将全行业陷入供给过剩的窘境中。在新产能的建设上，资源、运输和环境压力都是需要考虑的因素。
8.注重能耗和环保。氧化铝行业虽然暂未受到环保限制，但铝行业的环保影响已经从电解铝环节蔓延到铝土矿环节，氧化铝生产能耗距离《通知》标准仍有距离，赤泥问题桎梏行业未来发展。在环保趋严的背景下，能耗、排放可能成为日后产能准入的门槛，先一步重视环保问题，利于在未来的竞争中占取先机。
9.整合上下游，形成全产业链的生产体系。国内外龙头企业普遍具备全产业生产条线，风险抵御能力较高。而国内氧化铝企业，尤其是北方内陆地区的生产者，原料的不确定性对生产经营造成的影响巨大，企业可以通过配套自有矿山来整合自身产业链，提升风险抵御能力。
10.对于行业而言，加速氧化铝期货的上市，为氧化铝企业提供风险管理工具。氧化铝期货上市后，对于现货市场的交易，一方面可以起到补充价格发现的作用，另一方面套期保值的工具的使用，有利于企业锁定销售利润，规避生产经营中由于价格波动带来的不确定性。
